煤炭行業(yè)已陷入困境三年多，今年虧損面已經(jīng)超過(guò)八成，且因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩很?chē)?yán)重，明年仍舊不樂(lè)觀。

目前，相關(guān)部門(mén)多次強(qiáng)調(diào)，要加快對(duì)長(zhǎng)期虧損、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的“僵尸”企業(yè)的重組整合或退出。煤炭行業(yè)也因此成為重點(diǎn)打擊的行業(yè)。

今年以來(lái)，煤價(jià)已下跌三成，降到不如土豆的價(jià)格，坑口噸煤價(jià)格甚至賣(mài)不過(guò)一立方沙子。很多煤企更是巨虧，不得不通過(guò)降薪、甚至停薪留職、內(nèi)部休假等手段來(lái)降本增效。但即便如此，煤炭“僵尸”企業(yè)為了維持現(xiàn)金流，寧愿虧損也不停產(chǎn)。

但實(shí)際上，隨著煤價(jià)不斷降低，煤企的資金鏈已經(jīng)快頂不住。數(shù)據(jù)顯示，目前煤炭行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到67.7%，處于16年來(lái)最高水平。

近日，四川最大民營(yíng)煤企恒鼎實(shí)業(yè)已經(jīng)被爆出面臨公司債違約的危機(jī)。此外，臨近年關(guān)，前三季度虧損嚴(yán)重的中煤能源、陜西煤業(yè)等大型煤企紛紛開(kāi)始出售資產(chǎn)來(lái)改善業(yè)績(jī)。

因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，煤炭行業(yè)在短期內(nèi)難有反轉(zhuǎn)，煤企的虧損只會(huì)有增無(wú)減。

按照要求，“十三五”期間煤炭行業(yè)的一項(xiàng)重要任務(wù)就是加強(qiáng)供給側(cè)管理“去產(chǎn)能”，擬建立退出機(jī)制，清理“僵尸企業(yè)”，加快推進(jìn)兼并重組。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，為了打擊“僵尸企業(yè)”去產(chǎn)能，2016年煤炭企業(yè)將出現(xiàn)大面積倒閉和整合潮。

煤炭“僵尸企業(yè)”

寧虧損也不停產(chǎn)

煤炭“僵尸企業(yè)”即將遭遇一場(chǎng)生死劫。

12月2日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在經(jīng)濟(jì)工作專(zhuān)家座談會(huì)上表示，要下決心淘汰一批“舊動(dòng)能”，要對(duì)“僵尸企業(yè)”“絕對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能”狠下刀子。

加快推進(jìn)“僵尸企業(yè)”重組整合或退出市場(chǎng)成為一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

盡管目前對(duì)僵尸企業(yè)仍未有明確的定義，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為，“僵尸企業(yè)”指的是長(zhǎng)期虧損、扭虧無(wú)望，但難以順利退出的企業(yè)。企業(yè)規(guī)模較大、產(chǎn)品附加值較低、行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，是“僵尸企業(yè)”的共同特征。

而深陷困境三年多的煤炭行業(yè)毫無(wú)疑問(wèn)成為“僵尸企業(yè)”的重災(zāi)區(qū)。

從2012年開(kāi)始，煤價(jià)開(kāi)始下跌，但煤炭行業(yè)今年的形勢(shì)仍舊在惡化，煤炭?jī)r(jià)格下跌三成，已經(jīng)不如土豆價(jià)格，許多地方的坑口噸煤價(jià)格，甚至賣(mài)不過(guò)一立方沙子。煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重。而即便在這樣的情況下，很多煤炭企業(yè)寧愿虧損也不愿意停產(chǎn)。

有煤礦人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，有不少煤企現(xiàn)在已經(jīng)虧損，但還是硬撐著生產(chǎn)，甚至為了攤薄噸煤成本還會(huì)超能力生產(chǎn)，以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。因?yàn)椴簧a(chǎn)，現(xiàn)金流斷了，企業(yè)的處境更艱難。

因?yàn)樯钕萏潛p，很多煤企從兩年前已經(jīng)開(kāi)始降薪，連最賺錢(qián)的神華今年也頂不住，最高降薪40%。甚至有煤企早就發(fā)不出工資，不得不依靠停薪留職等手段來(lái)降低成本。

10月份，為應(yīng)對(duì)煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷的困境，潞安集團(tuán)發(fā)布了停薪留職和內(nèi)部休假的辦法，而淮北礦業(yè)則發(fā)布了轉(zhuǎn)崗分流的公告。

盡管煤炭行業(yè)已經(jīng)陷入如此困境，但想讓煤炭企業(yè)主動(dòng)退出仍舊十分困難，煤炭行業(yè)中有大量的“僵尸企業(yè)”需要“動(dòng)刀”。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政表示，今年前10個(gè)月，煤炭庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)46個(gè)月超過(guò)3億噸，全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降62%，行業(yè)虧損面達(dá)到80%以上，國(guó)有煤炭企業(yè)整體由去年盈利300億元轉(zhuǎn)為虧損223億元。

這也意味著煤企將要面臨的形勢(shì)將會(huì)更嚴(yán)峻，最困難的時(shí)期仍未來(lái)臨。

安迅思煤炭行業(yè)分析師鄧舜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，很多煤企都是靠貸款維持生產(chǎn)并發(fā)工資，不到最后一步，不會(huì)停止生產(chǎn)?！笆Ｕ邽橥酢?，看誰(shuí)的資金鏈能撐到最后。

資金鏈堪憂

資產(chǎn)負(fù)債率創(chuàng)16年來(lái)新高

事實(shí)上，很多煤企的資金鏈已經(jīng)處于斷裂的邊緣。

根據(jù)中國(guó)煤炭協(xié)會(huì)近期公布的煤炭市場(chǎng)情況，前三季度，煤炭行業(yè)應(yīng)收賬款高達(dá)3868億元，創(chuàng)歷史新高。部分企業(yè)債務(wù)違約不斷，財(cái)務(wù)狀況惡化遭到評(píng)級(jí)公司預(yù)警。

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